【随笔】我的十多年互联网金融回忆录

而资金需求方有可能会违约，无法偿还资金，资金提供方会遭受损失。解决这一问题的方法，经典方法是“风险定价”，本质上是利用概率统计方法，为损失提供保险。比如，资金提供方要估计资金需求方的损失率，比如1%。那么，在所有借出的资金的利率上，增加这1个百分点。当真发生1%的损失时，因为多收了1%的利息，基本上刚好弥补了这损失。相当于，所有借款人多付1%的利息，为那1%违约的借款人埋单。通过这种方式，覆盖了风险，使金融业务变得在商业上可持续。

这里就涉及到一个核心问题：要相对准确地估计一类借款人的违约损失率。这里，首先要获取足够的借款人信息，了解他们的情况，才好估计损失率。传统上，银行通过充分调研借款人来估计这个损失率，而这种调研只能线下完成。而到了互联网时代，如果互联网能够积累足够的信息，使放款人有把握准确预计损失率，那么线上放款就有了可能。但你看，虽然技术手段在进步，但风险定价的原理是没有改变的。

 另外一个不容遗忘的原理是，只要是金融，就会有风险，就离不开监管。金融是资金的融通，但借出去的钱多多少少终归有无法偿还的可能，虽然有前面所讲的风险定价，但预测损失率有时总不那么准确的。再说，如果你只放出一笔款，那么是没有统计意义的，要么还，要么不还，因此有可能遭受损失。承担风险是自愿的，但必须让适合的投资者去承担合适的风险，要把好投资者门槛这一关，不能让低风险人群去参与过高风险投资。

另一个需要重点监管的地方，是基于“人性本恶”的假设。为追逐利润，金融服务提供者往往会突破游戏规则，从而导致更高风险。因此，监管也是为了约束行为，维护公平，并把风险控制在可承受范围内。八当然，我们和互联网金融的故事还没有结束，相信未来，还会有更精彩的产品和服务呈现。但是，不管多么精彩，我们都将记住两点：(1)互联网金融也是金融，请永远铭记金融的原理和本质;(2)互联网金融也是金融，它的天职永远是服务实体。

愿与各位同仁共勉。

（编辑：云计算网_泰州站长网）

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