【随笔】我的十多年互联网金融回忆录

 在一个事物新生时，形态还没定型，难以捉摸是很正常的。起初的互联网金融，简直包罗万象，没有准确定义，几乎所有非金融机构以互联网为工具参与的各种类金融的业务，都被纳入互联网金融范畴，逻辑梳理其实有点困难。请注意，这里有三个关键词：非金融机构：互联网金融是非金融机构提供的。

如果是金融机构做的线上服务，其实就是以前所称的网络金融，此次被称为金融互联网，不属于互联网金融。但这种按机构身份的划分，并没有什么道理。后来就有观点提出，要让金融机构成为互联网金融的主体。这一提法就更混乱了：金融机构不是早就在做网络银行了吗，那么网络金融和互联网金融怎么区别?没有人说清楚。

以互联网为工具：反正触网的就算……后来发现有些业务是纯线下的(比如线下开店的财富管理)，也声称自己是互联网的。类金融的业务：这一点就更无敌了，无所不包。整理来看，当时被称为互联网金融的包括网上卖基金(余额宝就是典型，以及其他网上基金销售平台)、P2P、财富管理、众筹、互联网支付等。但请注意，P2P、财富管理、众筹其实是可以与互联网无关的，比如网下开店运作，或者有些所谓的P2P，投资者网上参与，但却线下投放资金，最多只是半互联网化。但它们也在互联网金融大潮中纷纷涌现。

乱象持续了一年多，多个部委终于在2015年7月联合出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，并将互联网金融分为六大领域，开始实施监管。此后，负责各领域的监管部门开始陆续出台监管办法，最早动手的是央行，于8月发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》(其实是对其2010年《非金融机构支付服务管理办法》的升级版)。互联网金融终于有望由乱而治。但依赖留有漏洞，比如财富公司，再比如各种XX所，均不在上述任何一类里(也不在传统监管类别里)。

而以互联网手段开展的传统金融服务，比如互联网银行、互联网证券，则仍然归由现有的监管体系负责监管。2014年下半年，在获批的首批民营银行中就包括微众银行、网商银行两家互联网银行，也就是以前所称的纯网上银行，但它们的监管还是遵从原来的银行监管体系，但又参与互联网金融的讨论之中。六前面讲过，我们把第一阶段称为电子金融时代(非互联网，而是银行内部专网)，第二阶段是网络金融时代(金融机构开始在线上提供金融服务)，那么如何界定第三阶段呢?我认为阿里小贷的问世可以作为一个里程碑式的标志，宣告第三阶段，即互联网金融时代的来临。

 因为，在第二阶段，虽然很多金融服务都实现了线上办理，但还仍有些业务，完全依赖线下，比如开户、贷款。以贷款为例，没有一个银行能够仅凭借款申请人网上传递的信息资料，就决定给他放款。放款环节，银行还是得线下考察借款人。也就是说，我们的现有信用体系无法覆盖互联网世界。因此，网络金融时代，我们还没有办法实现所有金融业务的线上化，这是网络金融时代的局限。 但是，大约从2000年开始，互联网进入WEB 2.0时代后，UGC(User Generated Content)快速发展，互联网用户不再仅仅是互联网的读者，而是通过购物、社交、聊天、共享等行为参与互联网，种种行为留下足迹，慢慢积累成了大数据。早期的WEB 2.0代表是BBS，后来包括网上购物等。

有了这些大数据，我们慢慢可以有办法刻画这个人，更充分地了解这个人。换言之，大数据使我慢慢有办法在互联网世界建立信用体系。最后，在大数据的帮助下，为一个人线上办理开户、放款，已经成为了可能。

为尽可能掌握更多大数据，互联网企业还会想方设法导客户、导流量。这种纯线上处理信用，还有一个好处就是成本极低，从而使小微金融成为可能。如果用传统线下审查的方法去做，有可能审查成本都远高于单个客户的盈利，所以无法做。但如果处理成本极低，那么就有可能为小微金融提供服务，服务长尾市场。所以，这也是大数据为小微金融做出的最大贡献，也就是为什么说互联网金融能成为传统金融的补充。

2010年和2011年，阿里巴巴结束了与银行的合作后，开始自谋融资业务，分别在杭州和重庆注册了两家小额贷款公司，资本金分别为6亿元和10亿元，并开始向其平台上的商家发放贷款。而放款的主要依据，就是商家在平台上的交易数据和其他资料，模型审批，线上完成。这是一个划时代意义的变革。

我不知道阿里小贷何时发出第一笔纯线上贷款，我认为这笔贷款的意义要远大于余额宝卖出6000亿元。余额宝本质是网络销售基金，这事以前银行代销、基金公司直销都做到了，只是没有推广。余额宝的历史功绩，是普及了民众的理财意识，推广了货币基金，但依然不足以成为互联网金融的里程碑。只有纯线上放款的实现，真正意义上宣告了新时代的来临。

而实现这一点的核心，其实是大数据，而大数据又来自于WEB 2.0的长期积累。当然，基于大数据来源有限，大多放款机构还无法做到完全的纯线上放款，这可能是我们还需要积累更多大数据，从而在互联网世界建立更好的信用体系。在此，我们基本上回答为何美国安全第一网络银行经营不善了……因为它没有大数据。七不管你怎么玩，不能违背金融原理。金融就是资金的融通，资金富余方把资金有偿让渡给资金需求方使用，约定偿还资金的时间，以及资金使用的价格。以债权为例，即约定固定的时间，并有一个利率。资金不管什么融通方式，就都需要“存贷汇”三个环节，分别代表资金的动员(投资者)、资金的投放(借款人)和资金的交割。上述互联网金融的六大领域，以及传统金融，均是“存贷汇”的一种或多种。

（编辑：云计算网_泰州站长网）

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