小米推百亿港元回购“自救”

马财经问及是否有稳股价的举措，小米集团方面称以公告为准。而在 3 月 11 日晚，小米集团公告，董事会决议行使去年 6 月 23 日股东大会所授予的股份购回权。购回股份将在规则允许的 3 月 24 日后不定期进行，购回总额不超过 100 亿港元。受此影响，12 日在恒指大跌的情况下，小米集团逆势上涨 4.12%。

　　这并不是第一次有中国企业被无端制裁，也不是富时罗素第一次因此调整指数成分，但小米却在最近频繁刷屏。说到底，还是因为股价跌了，而且跌得很干脆。

　　从遭遇不公平待遇至今，小米集团最多下跌 36.75%，要比美团、京东、腾讯早一个月见顶。在此之前，小米集团股价曾一度达到 35.9 港元，总市值逾千亿美金。

　　外资持股比例高

　　供过于求才会下跌，其中外资扮演了重要角色。

　　作为外资投资中国的重要渠道，近两年港股不仅迎来了诸多内地优质企业，还一并吸引了大量外资。这才有了马化腾和钟睒睒在中国首富榜的你追我赶，还有港交所 2020 年的靓丽业绩。

　　小米集团的 2020 年同样值得大书特书。不仅成功进军高端市场，前三季度智能手机收入及出货量都创历史新高，而且在四季度大陆智能手机出货量同比下降4% 的情况下，小米却逆势增长 52%（Canalys 数据）。股价表现上，“年轻人的第一只股票”在 2020 年大涨 208%，为投资者带来丰厚收益。而这些投资者很大比例是外资。

　　中信证券 3 月 8 日研报显示，根据 Bloomberg，小米的美国区域的持股比例为 15.5%，中国香港和大陆、美国之外的投资者合计持股比例为 41.6%。小米集团的投资可以简单分为主动型和被动型，其中主动型是自主做出投资决策，被动型则是紧跟 MSCI、富时罗素等相关指数。

　　有了前车之鉴，在小米遭遇不公平待遇之后，主动型资金应该已经有所行动，尤其是在 2020 年大涨 2 倍的情况下。落袋为安本来也是投资的正常逻辑。这是小米集团近两个月下跌的主要原因之一。

　　现在要讨论的是被动型资金。由于紧跟 MSCI、富时罗素等国际指数，这部分资金会随着指数成分的调整而做出买卖决策。因此，在被富时罗素剔除后，会有一部分资金从小米集团撤出。

　　这部分资金有多大呢？

　　根据中信证券研报的测算，如果小米集团最终被剔除富时罗素、MSCI 的相关指数，预计将分别导致约 3.4 亿美元、15.3 亿美元的被动资金卖出。严格说来，这部分资金对于曾经千亿美金市值的小米集团来说并不大。但在“囚徒博弈”下，可能会有主动资金因此而加快卖出，这部分资金可能不仅仅是美国人的持股，也可以是其他外资，甚至南下资金。

　　此外，招股书显示小米集团副董事长林斌为美国国籍，毫无疑问也需要受到小米相关负面事件的影响。也就是说，如果要减持，就需要在 2022 年 1 月 13 日之前进行，

（编辑：云计算网_泰州站长网）

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