企鹅智酷|解密以色列的“中国投资潮”

2014年初，复星集团斥资1亿美元创立复星昆仲资本（Fosun Kinzon Capital）；复星医药旗下还设有风投基金Hermed Fund；2015年成立复星欧亚资本（Fosun Eurasia Capital）等，复星擅长联合本土合作伙伴，在全球进行投资布局。

在近日召开的中以科技创新投资大会上，复兴集团董事长郭广昌称自己跟犹太人很有缘，透露未来将在以色列设立办公室，会议期间他还单独与以色列经济部官员沟通投资事宜。

在郭广昌看来，中以经济十分互补。以色列公司因本土市场小，所以从第一天起就具备全球化思维。而中国是第二大经济体，需整合全球资源来提升竞争力，否则难以突破中等发达水平的陷阱。

值得注意的是，复星昆仲资本（Kinzon）早前主要关注中美两国的早期和成长期创新公司，在硅谷和中国都设有办公室，但近来昆仲资本在以色列投资也很活跃，主要投资移动互联网，医疗等领域。

昆仲资本在以色列聘请了一名以色列人Daniel Cohen代言，他还是复星集团的国际投资总监，主要专注于医疗健康，在亚洲之外的地区为复星医药寻找收购和投资机会。

以色列生命科学技术和医疗器械技术是复星特别关注的。2013年5月，复星医药携手复保基金共同出资2.2亿美元收购以色列医疗科技公司Alma Lasers 95.16%的股权。

2014年底，复星医药董事长陈启宇向以色列财经媒体Globe透露，复星医药旗下的风投基金Hermed Fund正在以色列寻找本土基金作为其以色列代表和合作伙伴。该基金的投资标的是处在发展初期的医药公司，及稍偏离复星医药核心业务的项目，以便未来实现整合。2015年6月份，复星又收购了一家以色列保险和金融服务公司Phoenix Holdings。

3.个人投资者借股权众筹平台间接投资

现阶段国内有不少通过创业等途径积累了财富的高净值人士，他们也希望参与到全球投资热潮中去。而以色列优质的创新技术型企业，无疑是众人追捧的对象。硅谷有Angelist这样的平台来服务这类高净值人士，以色列也出现了类似的股权众筹平台，如OurCrowd。

OurCrowd采用一种“风投＋众筹”混合VC模式，助力全球合格的投资人寻找优质的以色列项目。其创始人Jon Medved近日接受腾讯科技独家专访时表示，他们会确保投资者和被投企业的高端性。

一方面，OurCrowd会为天使投资人做好尽职调查，筛选出一批优质的项目，然后对精选出来的每个项目领投5%，并附上对每个项目十页纸的解读，天使投资人只需在平台上挑选自己中意的项目即可。

另一方面，在全球不同国家，OurCrowd对投资人的限定要求也不尽相同。美国投资人起码年收入达20万美元，或净资产达100万美元（这也是美国证监会定义的可投资于私募发行证券的投资人标准）；中国合格投资人年收入30万，或拥有500万人民币净值（不包括房产）。所有投资人的最低投资额度是一万美元。

OurCrowd投资人还拥有董事会席位，但被选中投资人通常是那些有更大数额的投资，在某特定领域非常专业，经验丰富的CEO或董事长，他们可参与到公司的日常管理中，与风投机构拥有的董事会席位类似。

目前已有6-7%的中国投资者在OurCrowd平台上进行投资，他们一般是科技行业高管，投行主管，或创业者。这类平台对于国内高净值人士或天使投资人不失为一种选择。

三·中以合作起步“很美”，但需时间磨合

中以在创投领域的对接，目前看有一个很美好的开局。但政府一系列利好的政策，以及双方对合作的乐观态度，还是无法回避一系列待解难题。双方在交流方式和文化层面的差异，也需要时间磨合。

以色列自上世纪八九十年代开始了解美国，到后来熟知美国的文化环境，并与之在多方面进行无缝合作，同样度过了一段时间的磨合期。

东软集团副总裁王楠认为，中国企业家看到以色列公司有着魔般的高科技技术，却没有意识到，以色列公司自身也有局限，他们的产品在用户体验方面做得比国内弱很多，且初创型技术公司规模小，资源有限。

在资源有限的情况下，当出现大量合作机会时，就要小心地选择合适的、值得信任的合作伙伴。因为只有这样的合作伙伴才能助你迅速了解本土文化，了解行业规范。

在以色列人眼中，中国意味着雄厚的资本和庞大的市场。但他们对中国市场需求和市场规范尚不清楚。有些医药公司进入中国后，花很多年才从政府那里拿到必备的医药执照。所以以色列企业也需要思虑，哪些投资者可以帮助其处理中国本土化的规则问题。

另外，以技术为核心资产的以色列创新公司，在与中国交流合作时，目前仍会在知识产权等方面存在担忧。阿里巴巴投资的二维码技术公司Visualead联合创始人Uriel，曾向企鹅智酷透露，他们一开始担心阿里会不会借谈合作的名义，自己去做那项技术。直到后来确认阿里的合作决心时，才最终放心。

就交流方式而言，以色列人的“急性子”体现在合作的方方面面，一份合同签署一拖很长时间或投资事宜迟迟没有结果，以色列人很有可能会因此选择他们合作伙伴。

以色列迦南基金（CPI）创始合伙人Ehud Levy，此前接受企鹅智酷独家专访时表示，他们自己没耐性已成习惯了，但他与中国合作伙伴接触时发现，与中国人交流一定得先打好关系，建立信任，不要想着今天见面就今天签约，这也是为什么不少以色列基金合伙人都频繁来中国，即便有些工作不见面也可以做好，但他们发现在中国，就得通过见面“巩固”这种关系。

负责跨境贸易投资并购的Meitar律师事务所中国区负责人Yoav Sade告诉企鹅智酷，百度、奇虎360等一流互联网公司对国际化操作非常娴熟，所以投资并购时间短；但有一些国际化经验还不足的中国企业，他们选择直接投资以色列初创公司，结果由于运作不成熟，而以色列人又性子急，由此引发了很多问题。

跨国风投，多么重视本土化都不为过。对中国投资者而言，如果觉得在以色列设立办公室和团队成本过高，可以像维港基金、百度、复星集团那样选择聘请一位有经验的当地人来打理投资事宜，并选择最合适的本土合作伙伴。其深耕于那片土地的创投经历和经验的积淀，以及对当地环境的熟稔，是中国资本最互补的资源。

（编辑：云计算网_泰州站长网）

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